(Reuters) – O Federal Reserve disse nesta quarta-feira que vai encerrar a redução de seu balanço patrimonial de US$ 6,6 trilhões em meio a evidências de que as condições de liquidez do mercado monetário começaram a ficar mais apertadas e os níveis de reservas bancárias a cair.

Em vez de permitir que até US$ 5 bilhões em títulos do Tesouro vençam a cada mês e não sejam substituídos, o Fed disse que, a partir de 1º de dezembro, procurará agora manter estável seu estoque de títulos do governo rolando os Treasuries que estão vencendo.

O Fed também disse que está mantendo seu plano atual de permitir que até US$35 bilhões em títulos lastreados em hipotecas vençam a cada mês – uma meta que nunca foi atingida em mais de três anos de reduções – mas, a partir de 1º de dezembro, reinvestirá todos os rendimentos vencidos em títulos do Tesouro.

Em sua reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, o banco central reduziu a taxa de juros em 0,25 ponto percentual, para entre 3,75% e 4,00%.

A mudança do Fed em relação ao aperto quantitativo era amplamente esperada e ocorre em meio a sinais crescentes de pressão nos mercados monetários.

Nos últimos dias, a taxa de juros tem se movido para cima dentro de sua faixa, enquanto outras taxas de empréstimos de curto prazo subiram. Ao mesmo tempo, o Standing Repo Facility do Fed, que existe para fornecer empréstimos rápidos em dinheiro sobre os Treasuries, voltou à vida depois de vários anos sem quase nenhuma atividade, registrando o maior uso de todos os tempos na quarta-feira.

Para os observadores do Fed, esses acontecimentos indicaram que o Fed estava próximo do ponto em que há liquidez suficiente no sistema financeiro para permitir que autoridades tenham um controle firme sobre sua meta de taxa de juros, ao mesmo tempo em que permitem níveis normais de volatilidade nas taxas do mercado monetário.

O objetivo do aperto quantitativo era remover a enorme quantidade de liquidez que o Fed adicionou aos mercados financeiros durante a pandemia da Covid-19. Como parte de um esforço para apoiar a economia, as participações do Fed mais do que dobraram dos níveis do início de 2020 para US$9 trilhões em meados de 2022.

Fonte: infomoney